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中国限制进口后,谁将接盘澳煤?

时间:2019-04-01

3月初,有关禁止澳大利亚动力煤进入中国的消息席卷了动力煤市场。而在2月底,中国东北的5个港口对澳大利亚动力煤的通关程序也进行了调整。


有一件事似乎是肯定的——至少在短期内,中国对澳大利亚动力煤的需求将受到明显的影响。即使没有实施彻底的禁令,三个月的通关时间也会大大增加成本以及相关的风险。


将目前销往中国的约40万吨澳大利亚动力煤运往其他市场,将大大影响当前动力煤的贸易流向。假设中国的进口需求保持在当前的水平,那么澳大利亚增加对其他国家的进口,则显得很有必要。


有迹象表明,印尼对澳煤的需求有所增加,4200GAR印尼煤价格较今年1月的低点上涨逾10美元/吨。俄罗斯对澳煤的进口也有可能增加。如果澳大利亚对这些国家的煤炭出口增加,澳大利亚航运公司将赢得机会,增加其在亚洲其他市场的销售。然而,要想在韩国和日本等市场获得吸引力,澳煤5500NAR需要与更高规格的煤进行混合。而这很可能会限制向日韩等市场出口的数量。印度对高灰分煤的需求也有望显著增加,但印度市场究竟能吸纳多少呢?


印度进口高灰分5500NAR动力煤主要用于非电力行业,包括水泥、造纸和海绵铁等行业,2018年总进口量达1.1亿吨。电力公司主要进口印尼的低灰分煤,这些煤炭要么直接使用,要么与国内煤炭进行混合使用。去年,电力行业总进口5700万吨煤。


如果澳大利亚动力煤的价格足够诱人,那么依赖进口的电厂可能会增加至多10%的需求,而目前以国产煤炭为主导的电厂则可能会增加至少20%的需求。


从进口需求的规模来看,尤其是非电力行业对进口的需求,高灰分澳大利亚动力煤有可能涌入印度,取代当前主要从印尼进口的煤炭,而这些煤炭有可能将再销往中国市场。

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